Capital de trabajo neto
El capital de trabajo neto es la cantidad agregada de todos los activos y pasivos corrientes. Se utiliza para medir la liquidez a corto plazo de una empresa y también se puede utilizar para obtener una impresión general de la capacidad de la dirección de la empresa para utilizar los activos de manera eficiente. Para calcular el capital de trabajo neto, utilice la siguiente fórmula:
+ Efectivo y equivalentes de efectivo
+ Inversiones negociables
+ Cuentas por cobrar comerciales
+ Inventario
- Cuentas por pagar comerciales
= Capital de trabajo neto
Si la cifra de capital de trabajo neto es sustancialmente positiva, indica que los fondos a corto plazo disponibles del activo circulante son más que adecuados para pagar los pasivos circulantes a medida que vencen. Si la cifra es sustancialmente negativa, es posible que la empresa no tenga suficientes fondos disponibles para pagar sus pasivos corrientes y puede estar en peligro de quiebra. La cifra de capital de trabajo neto es más informativa cuando se rastrea en una línea de tendencia, ya que esto puede mostrar una mejora o disminución gradual en la cantidad neta de capital de trabajo a lo largo del tiempo.
El capital de trabajo neto también se puede utilizar para estimar la capacidad de una empresa para crecer rápidamente. Si tiene importantes reservas de efectivo, es posible que tenga suficiente efectivo para ampliar rápidamente el negocio. Por el contrario, una situación de capital de trabajo ajustada hace que sea bastante poco probable que una empresa tenga los medios financieros para acelerar su tasa de crecimiento. Un indicador más específico de la capacidad de crecimiento es cuando los plazos de pago de las cuentas por cobrar son más cortos que los plazos de las cuentas por pagar, lo que significa que una empresa puede cobrar efectivo de sus clientes antes de tener que pagar a sus proveedores.
La cifra de capital de trabajo neto puede ser extremadamente engañosa por las siguientes razones:
Línea de crédito . Una empresa puede tener una gran línea de crédito disponible que pueda pagar fácilmente cualquier déficit de financiación a corto plazo indicado por la medición del capital de trabajo neto, por lo que no existe un riesgo real de quiebra. En cambio, la línea de crédito se utiliza siempre que se deba pagar una obligación. Una vista más matizada es graficar el capital de trabajo neto contra el saldo disponible restante en la línea de crédito. si la línea casi se ha consumido, existe un mayor potencial para un problema de liquidez.
Anomalías . Si solo se mide a una fecha, la medición puede incluir una anomalía que no indique la tendencia general del capital de trabajo neto. Por ejemplo, es posible que aún no se pague una gran cuenta a pagar por única vez, por lo que parece crear una cifra de capital de trabajo neto menor.
Liquidez . Los activos corrientes no son necesariamente muy líquidos, por lo que pueden no estar disponibles para su uso en el pago de pasivos a corto plazo. En particular, el inventario solo puede convertirse en efectivo con un gran descuento, si es que lo hace. Además, las cuentas por cobrar pueden no ser cobrables a corto plazo, especialmente si los términos del crédito son excesivamente largos. Este es un problema particular cuando los grandes clientes tienen un poder de negociación considerable sobre el negocio y, por lo tanto, pueden retrasar deliberadamente sus pagos.
La cantidad de capital de trabajo neto se puede alterar favorablemente al participar en cualquiera de las siguientes actividades:
Exigir a los clientes que paguen en un período de tiempo más corto. Esto puede resultar difícil cuando los clientes son grandes y poderosos.
Ser más activo en la cobranza de cuentas por cobrar pendientes, aunque existe el riesgo de molestar a los clientes.
Participar en compras de inventario justo a tiempo para reducir la inversión en inventario, aunque esto puede aumentar los costos de entrega.
Devolver el inventario no utilizado a los proveedores a cambio de una tarifa de reposición.
Extender el número de días antes de que se paguen las cuentas por pagar, aunque esto probablemente molestará a los proveedores.
El seguimiento del nivel de capital de trabajo neto es una preocupación central del personal de tesorería, que es responsable de predecir los niveles de efectivo y los requisitos de deuda necesarios para compensar los déficits de efectivo proyectados.
Términos similares
El capital de trabajo neto también se conoce como capital de trabajo.
