Tasa de retorno simple
La tasa de rendimiento simple es la cantidad incremental de ingreso neto esperado de una oportunidad de inversión prospectiva, dividida por la inversión en ella. La tasa de rendimiento simple se utiliza para el análisis del presupuesto de capital, para determinar si una empresa debe invertir en un activo fijo y cualquier cambio incremental en el capital de trabajo asociado con el activo. Por ejemplo, si existe una oportunidad bajo la cual una empresa puede obtener un aumento incremental en sus ingresos netos de $ 8,000 a cambio de una inversión inicial de $ 100,000, entonces el proyecto tiene una tasa de retorno simple del 8% (calculada como $ 8,000 netos incrementales ingresos / inversión de $ 100.000). Entonces, una empresa aceptaría un proyecto si la medida arroja un porcentaje que excede una cierta tasa límite utilizada por la empresa como su tasa mínima de rendimiento.
De manera similar, si un proyecto prospectivo pudiera resultar en una reducción de costos (en lugar de ingresos netos incrementales), entonces se sustituirá la cantidad de ahorros de costos por ingresos netos incrementales en el cálculo.
Si bien este método tiene la ventaja de ser simple y fácil de calcular, también adolece de varios problemas, que son:
Valor temporal del dinero . El método no utiliza el descuento para reducir el monto incremental de la utilidad neta a su valor presente. En cambio, asume que cualquier ingreso neto obtenido durante el período de medición es igual a su valor presente. Esta falla exagera la tasa de rendimiento, especialmente para ingresos que pueden ser muchos períodos en el futuro. Por tanto, el método supone que los ingresos netos obtenidos dentro de varios años tienen el mismo valor que los ingresos netos obtenidos en el presente.
Flujo de caja . El método utiliza ingresos netos en el numerador del cálculo, en lugar de flujos de efectivo. Los flujos de efectivo se consideran el mejor método para juzgar el rendimiento de una inversión, mientras que una variedad de asientos de ajuste y transacciones que no son de efectivo podrían alterar la cantidad de ingresos netos para que sean una cifra sustancialmente diferente de los flujos de efectivo. Ejemplos de elementos no monetarios que impactan la utilidad neta son depreciación y amortización, que no se incluyen en un análisis de flujo de efectivo.
Flujo de ganancias constante . El método asume que una empresa gana la misma cantidad de ingresos netos incrementales en un período tras otro, cuando en realidad esta cantidad probablemente cambiará con el tiempo.
Análisis de restricciones . El método no tiene en cuenta si el proyecto de capital en consideración tiene algún impacto en el rendimiento de las operaciones de una empresa o en los recursos limitados dentro de la organización.
Los problemas enumerados aquí indican que la tasa de rendimiento simple es un método excesivamente simplista para juzgar una solicitud de presupuesto de capital. En su lugar, considere otras técnicas como el análisis del valor actual neto y el análisis del rendimiento.
Términos similares
La tasa de rendimiento simple también se conoce como tasa de rendimiento no ajustada y tasa de rendimiento contable.
