Tasa de correr

El concepto de tasa de ejecución se refiere a la extrapolación de los resultados financieros a períodos futuros. Por ejemplo, una empresa podría informar a sus inversores que sus ventas en el último trimestre fueron de $ 5.000.000, lo que se traduce en una tasa de ejecución anual de $ 20.000.000. Las tasas de ejecución se pueden utilizar en varias situaciones, incluidas las siguientes:

  • La extrapolación de resultados financieros por parte del vendedor de un negocio al intentar obtener el precio más alto posible para la entidad. Se puede obtener un precio alto cuando el precio se basa en un múltiplo de ventas.

  • La extrapolación de los resultados actuales a períodos futuros como parte del proceso de presupuestación. Esto funciona bien en un entorno operativo que no cambia mucho de un período a otro.

  • La extrapolación de los resultados actuales cuando una empresa obtiene ganancias por primera vez, ya que solo se incurrió en pérdidas en períodos anteriores. Esto es útil para una empresa de nueva creación.

Hay varios problemas con el concepto de velocidad de ejecución que limitan su capacidad para producir proyecciones precisas. El principal problema es la suposición subyacente de que las condiciones actuales continuarán durante el período de pronóstico. Más específicamente:

  • Ventas únicas . Una empresa puede experimentar una gran venta única e inmediatamente extrapolarla a períodos futuros para obtener una tasa de ejecución de ventas irrealmente grande. Una tasa de ejecución más viable excluiría la venta única.

  • Limitaciones contractuales . Como fue el caso con las ventas únicas, puede haber contratos de clientes que vencen durante el período extrapolado, por lo que las ventas asociadas con ellos probablemente también vencerán. Si es así, una tasa de ejecución basada en estos contratos sería excesivamente alta.

  • Reducciones de gastos . Una empresa comprometida en un esfuerzo de reducción de costos (que posiblemente ocurra después de una adquisición) inicialmente logra una gran cantidad de reducciones de gastos al enfocarse en los ahorros más fáciles y usa esta información para crear una tasa de ejecución de reducción de gastos. No es probable que se produzca esta tasa de ejecución, ya que las futuras reducciones de gastos se realizarán en áreas que son más difíciles de completar.

  • Estacionalidad . Las ventas de una empresa pueden estar sujetas a una considerable estacionalidad. Si es así, no se podrá lograr una tasa de ejecución anual basada en la parte pico de la temporada. Un mejor enfoque es desarrollar una tasa de ejecución que se base en un año completo, de modo que el período completo de la temporada de ventas se tenga en cuenta en el cálculo.

  • Limitaciones de capacidad . Es posible que el período base utilizado para derivar una tasa de ejecución empleara un nivel muy alto de utilización de la capacidad dentro de la empresa. Si es así, es posible que la velocidad de ejecución no sea sostenible, ya que es probable que se requiera cierto tiempo de inactividad para mantener el equipo de producción con exceso de trabajo.

El concepto de tasa de ejecución también se puede aplicar a problemas operativos. Por ejemplo, podría usarse para extrapolar el número de errores de transacción que ocurren en el departamento de contabilidad, el número de cupones enviados por los clientes y el número de unidades producidas por una máquina.

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