¿Qué causa un cambio en el capital de trabajo?
Un cambio en el capital de trabajo es la diferencia en el monto del capital de trabajo neto de un período contable al siguiente. Un objetivo de la administración es reducir cualquier cambio ascendente en el capital de trabajo, minimizando así la necesidad de adquirir fondos adicionales. El capital de trabajo neto se define como activo circulante menos pasivo circulante. Por lo tanto, si el capital de trabajo neto a fines de febrero es de $ 150 000 y es de $ 200 000 a fines de marzo, entonces el cambio en el capital de trabajo fue un aumento de $ 50 000. La empresa tendría que encontrar una manera de financiar ese aumento en su activo de capital de trabajo, tal vez a través de una de las siguientes opciones de financiamiento:
Venta de acciones
Aumento de beneficios
Venta de activos
Incurrir en nueva deuda
A continuación, presentamos una serie de acciones que pueden provocar cambios en el capital de trabajo:
Política de crédito . Una empresa endurece su política crediticia, lo que reduce la cantidad de cuentas por cobrar pendientes y, por lo tanto, libera efectivo. Sin embargo, puede haber una disminución compensatoria en las ventas netas. Una política crediticia más flexible tiene el efecto contrario.
Política de cobranza . Una política de cobranza más agresiva debería resultar en cobros más rápidos, lo que reduce la cantidad total de cuentas por cobrar. Esta es una fuente de efectivo. Una política de cobranza menos agresiva tiene el efecto contrario.
Planificación de inventarios . Una empresa puede optar por aumentar sus niveles de inventario para mejorar su tasa de cumplimiento de pedidos. Esto aumentará la inversión en inventario y, por lo tanto, utiliza efectivo. La reducción de los niveles de inventario tiene el efecto contrario.
Prácticas de compra . El departamento de compras puede decidir reducir sus costos unitarios comprando en volúmenes más grandes. Los mayores volúmenes aumentan la inversión en inventario, que es un uso de efectivo. Comprar en cantidades más pequeñas tiene el efecto contrario.
Periodo de pago de cuentas por pagar . Una empresa negocia con sus proveedores por períodos de pago más largos. Esta es una fuente de efectivo, aunque los proveedores pueden aumentar los precios en respuesta. La reducción de las condiciones de pago de las cuentas por pagar tiene el efecto contrario.
Tasa de crecimiento . Si una empresa está creciendo rápidamente, esto requiere grandes cambios en el capital de trabajo de un mes a otro, ya que la empresa debe invertir en más y más cuentas por cobrar e inventario. Este es un uso importante del efectivo. El problema se puede reducir con una reducción correspondiente en la tasa de crecimiento.
Estrategia de cobertura . Si una empresa utiliza activamente técnicas de cobertura para generar un flujo de caja compensatorio, es menos probable que se produzcan cambios inesperados en el capital de trabajo, aunque habrá un costo transaccional asociado con las propias transacciones de cobertura.
Monitorear los cambios en el capital de trabajo es una de las tareas clave del director financiero, quien puede alterar las prácticas de la empresa para ajustar los niveles de capital de trabajo. También es importante comprender los cambios en el capital de trabajo desde la perspectiva de la previsión del flujo de efectivo, de modo que una empresa no experimente una demanda inesperada de efectivo.
