La diferencia entre VPN y TIR

El VPN y la TIR se utilizan en el proceso de evaluación de los gastos de capital. El valor actual neto (VAN) descuenta la corriente de flujos de efectivo esperados asociados con un proyecto propuesto a su valor actual, que presenta un superávit o pérdida de efectivo para el proyecto. La tasa interna de rendimiento (TIR) ​​calcula la tasa de rendimiento porcentual a la que esos mismos flujos de efectivo darán como resultado un valor actual neto de cero. Los dos métodos de presupuestación de capital tienen las siguientes diferencias:

• Resultado . El método NPV da como resultado un valor en dólares que producirá un proyecto, mientras que la TIR genera el rendimiento porcentual que se espera que genere el proyecto.
• Propósito . El método VAN se centra en los excedentes del proyecto, mientras que la TIR se centra en el nivel de equilibrio del flujo de caja de un proyecto.
• Soporte de decisiones . El método NPV presenta un resultado que forma la base para una decisión de inversión, ya que presenta un rendimiento en dólares. El método de la TIR no ayuda a tomar esta decisión, ya que su rendimiento porcentual no le dice al inversionista cuánto dinero se ganará.
• Tasa de reinversión . La tasa de rendimiento presunta para la reinversión de los flujos de efectivo intermedios es el costo de capital de la empresa cuando se utiliza el VPN, mientras que es la tasa de rendimiento interna según el método de la TIR.
• Problemas de tasa de descuento . El método NPV requiere el uso de una tasa de descuento, que puede ser difícil de derivar, ya que la administración podría querer ajustarla en función de los niveles de riesgo percibidos. El método de la TIR no tiene esta dificultad, ya que la tasa de rendimiento simplemente se deriva de los flujos de efectivo subyacentes.

Generalmente, el VPN es el método más utilizado. La TIR tiende a calcularse como parte del proceso de presupuestación de capital y se proporciona como información adicional.