Índice de cobertura de efectivo
El índice de cobertura de efectivo es útil para determinar la cantidad de efectivo disponible para pagar los gastos por intereses de un prestatario y se expresa como un índice del efectivo disponible al monto de interés a pagar. Para demostrar una capacidad de pago suficiente, la proporción debe ser sustancialmente mayor que 1: 1.
Para calcular el índice de cobertura de efectivo, tome las ganancias antes de intereses e impuestos (EBIT) del estado de resultados, sume todos los gastos no monetarios incluidos en el EBIT (como depreciación y amortización) y divídalos por el gasto por intereses. La formula es:
(Ganancias antes de intereses e impuestos + Gastos distintos al efectivo) ÷ Gastos por intereses
Por ejemplo, al controlador de Anderson Boat Company (ABC) le preocupa que la compañía haya asumido recientemente una gran deuda para pagar una compra apalancada y quiere asegurarse de que haya suficiente efectivo para pagar su nueva carga de intereses. . La compañía está generando ganancias antes de intereses e impuestos de $ 1,200,000 y registra una depreciación anual de $ 800,000. Está programado que ABC pague $ 1,500,000 en gastos de intereses el próximo año. Con base en esta información, ABC tiene el siguiente índice de cobertura de efectivo:
($ 1,200,000 EBIT + $ 800,000 Depreciación) ÷ $ 1,500,000 Gastos por intereses
= 1.33 índice de cobertura de efectivo
El cálculo revela que ABC puede pagar sus gastos por intereses, pero le queda muy poco efectivo para otros pagos.
Puede haber varios elementos adicionales que no son en efectivo para restar en el numerador de la fórmula. Por ejemplo, puede haber habido cargos sustanciales en un período para aumentar las reservas para asignaciones de ventas, devoluciones de productos, deudas incobrables u obsolescencia de inventario. Si estos elementos no monetarios son importantes, asegúrese de incluirlos en el cálculo. Además, el gasto por intereses en el denominador solo debe incluir el gasto por intereses real a pagar; si hay una prima o un descuento en el monto que se paga, no es un pago en efectivo y, por lo tanto, no debe incluirse en el denominador.
