Ratios de apalancamiento
Los índices de apalancamiento se utilizan para determinar el nivel relativo de carga de deuda en el que ha incurrido una empresa. Estos índices comparan la obligación de deuda total con los activos o el capital social de una empresa. Un índice alto indica que una empresa puede haber incurrido en un nivel de deuda más alto de lo que se puede esperar razonablemente que cubra con los flujos de efectivo continuos. Los dos principales índices de apalancamiento son:
Ratio de endeudamiento . Compara los activos con la deuda y se calcula como la deuda total dividida por los activos totales. Un índice alto indica que la mayor parte de las compras de activos se financian con deuda.
Relación deuda-capital . Compara el capital con la deuda y se calcula como la deuda total dividida por el capital total. Un índice alto indica que los dueños de negocios pueden no proporcionar suficiente capital para financiar un negocio.
Los índices de apalancamiento son esencialmente medidas de riesgo, ya que un prestatario que no puede pagar sus obligaciones de deuda tiene un riesgo considerable de entrar en la protección por quiebra. Sin embargo, una modesta cantidad de apalancamiento puede ser beneficiosa para los accionistas, ya que significa que una empresa está minimizando su uso de capital para financiar operaciones, lo que aumenta el rendimiento sobre el capital para los accionistas existentes.
Un posible prestamista puede utilizar índices de apalancamiento como parte de su análisis de si debe prestar fondos a una empresa. Sin embargo, estos índices no proporcionan información suficiente para tomar una decisión de préstamo. Un prestamista también necesita saber si una empresa está generando suficientes flujos de efectivo para pagar la deuda, lo que implica una revisión tanto del estado de resultados como del estado de flujos de efectivo. Un prestamista también revisará el presupuesto de una empresa para ver si los flujos de efectivo proyectados pueden continuar respaldando los pagos de la deuda en curso.
Además, la naturaleza de la industria en la que se ubica una empresa juega un papel importante en la decisión de préstamo. Por ejemplo, si una industria tiene pocos competidores, existen altas barreras de entrada y hay un largo historial de ganancias por encima del promedio, entonces una organización probablemente podría mantener una alta carga de deuda durante un largo período de tiempo. Por el contrario, en una industria donde la participación de mercado cambia continuamente, los ciclos del producto son cortos y los requisitos de inversión de capital son altos, es bastante difícil tener flujos de efectivo estables y los prestamistas estarán menos inclinados a prestar dinero.
En resumen, los índices de apalancamiento se utilizan para una parte del análisis al determinar si se debe prestar dinero, pero se necesita mucha información adicional antes de que se pueda tomar una decisión de préstamo.
