Riesgo de tipo de interés

El riesgo de tasa de interés es la posibilidad de que el valor de una inversión disminuya como resultado de un cambio inesperado en las tasas de interés. Este riesgo se asocia más comúnmente con una inversión en un bono de tasa fija. Cuando las tasas de interés suben, el valor de mercado del bono disminuye, ya que la tasa que se paga por el bono ahora es más baja en relación con la tasa de mercado actual. En consecuencia, los inversores estarán menos inclinados a comprar el bono; dado que la demanda disminuye, también lo hace el precio de mercado del bono. Esto significa que un inversor que posea un bono de este tipo experimentaría una pérdida de capital. La pérdida no se realiza siempre que el inversor opte por seguir manteniendo el bono y se realizará una vez que el bono se venda o alcance su fecha de vencimiento.

Los bonos a corto plazo tienen un riesgo de tasa de interés menor, ya que existe un período de tiempo más corto dentro del cual los cambios en las tasas de interés pueden afectar negativamente a los bonos. Por el contrario, existe un mayor riesgo de tasa de interés asociado con los bonos a más largo plazo, ya que puede haber muchos años dentro de los cuales puede ocurrir una fluctuación adversa de la tasa de interés. Dado que los bonos a más largo plazo tienen un riesgo de tasa de interés más alto asociado con ellos, su tasa de rendimiento esperada suele ser más alta que la tasa de los bonos a más corto plazo, lo que se conoce como prima de riesgo de vencimiento.

Cuando un bono tiene un nivel más alto de riesgo de tasa de interés, su precio fluctuará más cuando haya un cambio adverso en la tasa de interés.

El riesgo de tasa de interés se puede mitigar, ya sea mediante la diversificación de las inversiones propias en una amplia combinación de tipos de valores o mediante una cobertura. En el último caso, un inversor puede celebrar un contrato de intercambio de tipos de interés con un tercero, descargando así el riesgo de fluctuaciones de tipos en la otra parte.