Los fundamentos de un informe de análisis financiero

Un informe de análisis financiero lo elabora una persona que investiga una empresa, generalmente con la intención de recomendar sus acciones a los inversores. El informe debe cubrir los aspectos esenciales de la empresa objetivo, para que los inversores comprendan cómo hace negocios, cuáles son sus ventajas competitivas y por qué es una buena inversión. Las partes esenciales del informe de análisis financiero son las siguientes:

• Descripción de la empresa . El informe comienza con una descripción de la empresa. Esta descripción aborda lo que hace la empresa, la industria en la que opera y sus ventajas competitivas (si las hubiera). La mejor fuente de esta información son las presentaciones del Formulario 10-K de la compañía ante la Comisión de Bolsa y Valores, que son muy detalladas. Otra buena fuente son los informes generados por otros analistas.
• Fundamentos de inversión . Esta sección aborda los pros y los contras de realizar una inversión en la empresa. El análisis incluye una revisión exhaustiva del flujo de efectivo, la liquidez y los niveles de deuda del negocio, con proyecciones de cómo podrían cambiar en el futuro.
• Valoración . Esta sección calcula cuánto vale la acción. Hay varias formas de hacerlo. Una acción puede valorarse en función de los flujos de efectivo descontados del negocio, comparando los resultados de la empresa con los de sus competidores (utilizando la relación precio / ganancias) y comparando su valor en libros con el precio actual de la acción para ver si la acción está sobrevalorada o infravalorada.
• Análisis de riesgo . Esta sección identifica aquellos riesgos que tienen más probabilidades de evitar que la empresa logre la valoración indicada en el informe. Esta información se deriva más fácilmente de la sección de riesgos del Formulario 10-K de la empresa. Por ejemplo, el informe podría indicar que la empresa depende en gran medida de una determinada materia prima para la que los suministros son inciertos. Otro riesgo es que se requiere la aprobación regulatoria para sus productos, por lo que la capacidad de lanzar nuevos productos no está completamente bajo el control de la empresa.
• Resultados detallados . Esta sección incluye versiones resumidas de los estados financieros de la empresa, junto con interpretaciones de los mismos. Esto puede incluir proporciones seleccionadas, gráficos circulares, líneas de tendencia, etc. La información presentada en esta sección debe reforzar la información ya presentada en el informe.
• Recapitulación . Resuma los puntos planteados, tanto a favor como en contra de la empresa, y finalice con una recomendación sobre qué hacer con las acciones de la empresa.

La parte clave de un informe de análisis financiero es encontrar los pocos impulsores o cuellos de botella clave que permitirán que una acción gane valor si se maneja correctamente.