Vender cuentas por cobrar para financiar un negocio

Puede optar por vender sus cuentas por cobrar para acelerar el flujo de caja. Hacerlo se logra vendiéndolos a un tercero a cambio de efectivo y un alto cargo por intereses. Esto da como resultado un recibo de efectivo inmediato, en lugar de esperar a que los clientes paguen en condiciones de crédito normales. ¿En qué circunstancias debería utilizarse esta opción y cuáles son las ventajas y desventajas de hacerlo?

Mecánica de venta de cuentas por cobrar

Cuando una empresa vende sus cuentas por cobrar a un tercero (conocido como factor), los términos ofrecidos por el factor determinan esencialmente las circunstancias en las que se puede utilizar el acuerdo. En esencia, una empresa vende sus cuentas por cobrar a cambio de alrededor del 70% al 85% del valor nominal de cada factura, más una tarifa que oscila entre el 2% y el 5% del valor nominal de la factura. Una vez que el factor cobra el pago en la factura, remite a la empresa vendedora la diferencia entre el valor nominal de la factura y la cantidad de efectivo ya proporcionada a la empresa (menos la tarifa ya indicada).

Este arreglo es, en esencia, un préstamo con una tasa de interés muy alta. Por ejemplo, suponga una tarifa del 3% en una factura de $ 1,000, con solo el 80%, u $ 800, del efectivo realmente pagado a la empresa. Por lo tanto, la tarifa es de $ 30 para usar $ 800 para el plazo típico de 30 días de una factura, que es una tasa de préstamo anualizada del 45% (calculada como $ 30 x 12 meses, dividida por $ 800).

Cuándo vender cuentas por cobrar

Dada esta tasa de interés extraordinariamente alta, debe darse por hecho que la venta de cuentas por cobrar es una opción válida solo en circunstancias muy particulares. En primer lugar, generalmente se usa solo cuando se han eliminado todas las otras formas de financiamiento más razonables (como préstamos bancarios, venta de acciones o reducción del capital de trabajo). Además, debe haber una oportunidad para una alta tasa de rotación en las ventas. Por ejemplo, una empresa se encuentra en un mercado en rápida expansión, donde existe una demanda considerable de sus bienes y servicios. En este caso, si puede convertir una venta en efectivo de una vez y obtener una ganancia razonable en cada transacción, puede pagar las tarifas del factor y aún generar más efectivo del que habría sido el caso si no hubiera realizado la venta. Si la empresa puede realizar este tipo de ventas en gran volumen, muchas veces al año,puede obtener un beneficio a largo plazo vendiendo sus cuentas por cobrar.

Sin embargo, vender cuentas por cobrar puede ser una forma mortal de financiación cuando una empresa obtiene solo una pequeña ganancia y no aumenta rápidamente sus ventas (en resumen, la situación más común para la mayoría de las empresas). En este caso, el factor absorberá todas las ganancias del negocio, dejando a la entidad en peores condiciones que antes de elegir utilizar esta forma de financiación.

Por lo tanto, vender cuentas por cobrar funciona mejor en entornos de alto crecimiento y debe evitarse en la mayoría de las demás circunstancias. Una empresa de factoraje de renombre reconocerá qué situaciones encajan mejor con el financiamiento que ofrece y, por lo tanto, puede aconsejar a una empresa que busque financiamiento en otro lugar si su situación comercial no es adecuada para la venta de cuentas por cobrar.