Veces la tasa de interés ganado
La tasa de interés ganado mide la capacidad de una organización para pagar sus obligaciones de deuda. Los prestamistas suelen utilizar esta relación para determinar si un posible prestatario puede permitirse asumir una deuda adicional. El índice se calcula comparando las ganancias de un negocio que están disponibles para su uso en el pago de los gastos por intereses de la deuda, dividido por el monto del gasto por intereses. La formula es:
Ganancias antes de intereses e impuestos ÷ Gastos por intereses = Veces el interés ganado
Por ejemplo, una empresa tiene ingresos netos de $ 100,000, impuestos sobre la renta de $ 20,000 y gastos por intereses de $ 40,000. Con base en esta información, su relación multiplicada por intereses devengados es 4: 1, que se calcula como:
($ 100,000 Ingresos netos + $ 20,000 Impuestos sobre la renta + $ 40,000 Gastos por intereses) ÷ $ 40,000 Gastos por intereses
Una proporción de menos de uno indica que una empresa puede no estar en condiciones de pagar sus obligaciones por intereses y, por lo tanto, es más probable que no pague su deuda; una proporción baja también es un fuerte indicador de una inminente quiebra. Una proporción mucho más alta es un fuerte indicador de que la capacidad de pagar la deuda no es un problema para un prestatario.
Hay una serie de defectos asociados con esta relación, que son:
La cifra de EBIT anotada en el numerador de la fórmula es un cálculo contable que no necesariamente se relaciona con la cantidad de efectivo generado. Por lo tanto, la relación podría ser excelente, pero es posible que una empresa no tenga efectivo para pagar sus intereses. La situación inversa también puede ser cierta, donde la relación es bastante baja, aunque un prestatario en realidad tenga flujos de efectivo positivos significativos.
El monto del gasto por intereses que aparece en el denominador de la fórmula es un cálculo contable que puede incorporar un descuento o prima sobre la venta de bonos, por lo que no equivale al monto real del gasto por interés que debe pagarse. En estos casos, es mejor utilizar la tasa de interés indicada en el anverso de los bonos.
El índice no tiene en cuenta ningún pago de capital inminente, que podría ser lo suficientemente grande como para provocar la quiebra del prestatario, o al menos obligarlo a refinanciar a una tasa de interés más alta y con convenios de préstamo más severos que los que tiene actualmente .
Además, una variación en el índice de tiempos de interés devengado también debe deducir la depreciación y amortización de la cifra de EBIT en el numerador. Sin embargo, la depreciación y amortización se relacionan indirectamente con la necesidad de una empresa de comprar activos fijos e intangibles a largo plazo, por lo que pueden no representar fondos que están disponibles para el pago de gastos por intereses.
Términos similares
El tiempo de interés ganado también se conoce como índice de cobertura de intereses.
