Técnicas de presupuestación de capital

El presupuesto de capital es un conjunto de técnicas que se utilizan para decidir qué inversiones realizar en los proyectos. Hay varias técnicas de presupuestación de capital disponibles, que incluyen las siguientes:

  • Flujos de caja descontados . Estime la cantidad de todas las entradas y salidas de efectivo asociadas con un proyecto a lo largo de su vida útil estimada y luego aplique una tasa de descuento a estos flujos de efectivo para determinar su valor presente. Si el valor actual es positivo, acepte la propuesta de financiamiento.
  • Tasa interna de retorno . Determine la tasa de descuento a la que el efectivo fluye de un proyecto neto a cero. Se selecciona el proyecto con la tasa interna de retorno más alta.
  • Análisis de restricciones . Examine el impacto de un proyecto propuesto en la operación de cuello de botella del negocio. Si la propuesta aumenta la capacidad del cuello de botella o las rutas evitan el cuello de botella, aumentando así el rendimiento, acepte la propuesta de financiación.
  • Análisis de equilibrio . Determine el nivel de ventas requerido en el que una propuesta dará como resultado un flujo de caja positivo. Si el nivel de ventas es lo suficientemente bajo como para ser razonablemente alcanzable, acepte la propuesta de financiación.
  • Reembolso con descuento . Determine la cantidad de tiempo que tardarán los flujos de efectivo descontados de una propuesta en recuperar la inversión inicial. Si el período es suficientemente corto, acepte la propuesta.
  • Tasa de rentabilidad contable . Esta es la relación entre las ganancias anuales promedio de una inversión y la cantidad invertida en ella. Si el resultado supera un valor umbral, se aprueba una inversión.
  • Opciones reales . Concéntrese en el rango de ganancias y pérdidas que se pueden encontrar durante el transcurso del período de inversión. El análisis comienza con una revisión de los riesgos a los que estará sujeto un proyecto, y luego modelos para cada uno de estos riesgos o combinaciones de riesgos. El resultado puede ser un mayor cuidado al realizar grandes apuestas en una sola probabilidad de probabilidad.

Al analizar una posible inversión, es útil analizar también el sistema en el que se insertará la inversión. Si el sistema es inusualmente complejo, es probable que el nuevo activo tarde más en funcionar como se espera dentro del sistema. La razón de la demora es que puede haber consecuencias no deseadas que se propaguen por el sistema, requiriendo ajustes en múltiples áreas que deben abordarse antes de que se pueda lograr cualquier beneficio de la inversión inicial.

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