Cómo calcular la tasa interna de rendimiento

La tasa interna de rendimiento (TIR) ​​es la tasa de rendimiento a la que el valor presente de una serie de flujos de efectivo futuros es igual al valor presente de todos los costos asociados. En esencia, el valor actual neto se establece en cero, por lo que puede resolver la tasa de descuento, que es la tasa interna de rendimiento.

La TIR se usa comúnmente en el presupuesto de capital, para discernir la tasa de rendimiento de los flujos de efectivo estimados que surgen de una inversión prospectiva. Se selecciona un proyecto que tenga la TIR más alta para fines de inversión (sujeto a otras consideraciones). La forma más sencilla de calcular la tasa interna de rendimiento es abrir Microsoft Excel. Luego sigue estos pasos:

  1. Ingrese en cualquier celda una cifra negativa que sea la cantidad de salida de efectivo en el primer período. Esto es normal a la hora de adquirir activos fijos, ya que existe un gasto inicial para adquirir e instalar el activo.

  2. Ingrese los flujos de efectivo subsiguientes para cada período después del gasto inicial en las celdas inmediatamente debajo de la celda donde se ingresó la cifra de salida de efectivo inicial.

  3. Acceda a la función TIR y especifique el rango de celdas en el que acaba de realizar las entradas. La tasa interna de retorno se calculará automáticamente. Puede resultar útil utilizar la función Aumentar decimal para aumentar el número de decimales que aparecen en la tasa interna de rendimiento calculada.

Como ejemplo de un cálculo de la tasa interna de rendimiento, una empresa está revisando una posible inversión, para la cual hay una inversión inicial esperada de $ 20,000 en el primer año, seguida de flujos de efectivo entrantes de $ 12,000, $ 7,000 y $ 4,000 en los próximos tres años. . Si ingresa esta información en la función TIR de Excel, devuelve una TIR del 8,965%.

La fórmula de la TIR en Excel es extremadamente útil para derivar rápidamente una posible tasa de rendimiento. Sin embargo, puede usarse para un propósito menos ético, que es modelar artificialmente las cantidades correctas y el momento de los flujos de efectivo para producir una TIR que cumpla con las pautas de presupuesto de capital de una empresa. En este caso, un gerente está manipulando los resultados en su modelo de flujo de efectivo para lograr la aceptación de un proyecto, a pesar de saber que puede no ser posible lograr esos flujos de efectivo.

Si bien la tasa interna de rendimiento es útil para estimar el rendimiento de los flujos de efectivo proyectados, no tiene en cuenta otros factores, que pueden ser más importantes para alguien que evalúa propuestas de presupuesto de capital. Por ejemplo, puede ser más importante mejorar la capacidad de una operación de cuello de botella, independientemente de los flujos de efectivo relacionados, o cumplir con un requisito legal para reducir las emisiones contaminantes. En estos casos, la presencia de información de la TIR no influye en la decisión final de inversión que se tome y ni siquiera es necesario calcularla.

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