Relación precio / flujo de caja
La relación precio / flujo de efectivo compara el precio de una acción con su flujo de efectivo operativo por acción. Los inversores utilizan el índice para estimar la cantidad de flujo de efectivo que puede estar disponible para distribuirles como dividendos, y también como comparación con otras inversiones potenciales. Las acciones que parecen estar subvaloradas en relación con los flujos de efectivo que se generan para otras empresas comparables podrían ser una inversión razonable.
La relación precio / flujo de efectivo se calcula de la siguiente manera:
Precio actual de la acción / Flujo de efectivo por acción = Relación precio / flujo de efectivo
Por ejemplo, las acciones ordinarias de una empresa se venden actualmente en una bolsa de valores a $ 10 por acción. La compañía está generando flujos de efectivo de $ 3 por acción, por lo que la relación precio / flujo de efectivo es 3.33x. El promedio de la industria para este índice es 2.75x, por lo que las acciones parecen estar sobrevaloradas en relación con compañías comparables.
Hay varias cuestiones a considerar como parte de este análisis. Por ejemplo, si una empresa está en modo de alto crecimiento y está ganando participación de mercado rápidamente, entonces puede estar consumiendo su efectivo y está experimentando flujos de efectivo negativos. En esta situación, los inversores seguirán dando a las acciones de la empresa una valoración alta, ya que esperan que la empresa genere eventualmente flujos de efectivo significativos. Como otro ejemplo, una empresa está vendiendo sus activos, lo que genera importantes flujos de efectivo. Sin embargo, dado que los inversores se dan cuenta de que la base de activos de la empresa se está destruyendo gradualmente, es más probable que bajen el precio de las acciones, a pesar de los flujos de caja positivos. En ambos ejemplos, las expectativas de los inversores sobre los flujos de efectivo futuros están impulsando el precio de las acciones, más que la cantidad de los flujos de efectivo actuales.
