Método de valoración de EBITDA
El método de valoración de EBITDA se utiliza para derivar un posible precio de venta para una empresa. Este método aproxima los flujos de efectivo generados por una organización, que luego se utilizan como base para un cálculo de valoración. El nombre es una contracción del término Ganancias antes de intereses, impuestos, depreciación y amortización. La fórmula del EBITDA es:
Ganancias + Intereses + Impuestos + Depreciación + Amortización = EBITDA
Para luego emplear el EBITDA para valorar un negocio, observe otras organizaciones de la misma industria que hayan vendido recientemente y compare sus precios de venta con la información de EBITDA. Esto produce un múltiplo de los precios de venta al EBITDA que puede usarse para llegar a una estimación general del valor de una empresa. Es probable que el resultado de este análisis sea un rango de valores, ya que los precios de las empresas que se vendieron variarán, posiblemente en cantidades sustanciales.
Por ejemplo, el presidente de ABC International desea obtener una comprensión general de la valoración de su negocio y, por lo tanto, compara los precios de venta de empresas similares con su información de EBITDA durante el año pasado. El resultado arroja un múltiplo mediano de 5x. Dado que ABC genera actualmente un EBITDA de $ 2,000,000, esto significa que se podría atribuir una valoración de $ 10,000,000 al negocio.
Hay varias razones por las que el método de valoración EDITDA debe considerarse solo una aproximación muy general de la valoración. Estas razones son:
Otros adquirentes pueden tener otras razones además del flujo de caja para pagar los precios que pagaron por las empresas en la lista de adquisiciones recientes. Por ejemplo, podrían haber pagado un precio alto para obtener una patente valiosa o un precio bajo para adquirir una empresa en quiebra.
El concepto de EBITDA no coincide exactamente con los flujos de efectivo, ya que no tiene en cuenta los gastos de activos fijos o una serie de acumulaciones.
Dados estos problemas, una valuación de EBITDA debe ser uno de los varios métodos de valuación utilizados, y solo puede proporcionar una comprensión general de aproximadamente el tipo de valuación que los propietarios de una empresa pueden esperar recibir.
