Definición de nota estructurada

Una nota estructurada es un valor que ha sido modificado con un componente derivado que altera su perfil de riesgo / rendimiento. Este ajuste se realiza para modificar los posibles rendimientos del valor, haciéndolo más atractivo para los inversores. Como ejemplo, un emisor vende un bono a un inversor a valor nominal que genera un rendimiento anual del 7% para el inversor. Sin embargo, dado que el inversor tiene aversión al riesgo, también hay un componente del bono que le permite devolver el bono al emisor si las tasas de interés del mercado aumentan por encima del 7%. Esta forma de estructuración permite al inversor beneficiarse de cualquier potencial alcista del bono, al tiempo que traslada todo el riesgo a la baja al emisor. El tipo de inversor que normalmente invierte en pagarés estructurados quiere proteger la parte principal de la inversión, al tiempo que conserva la capacidad de beneficiarse del potencial alcista.

Como otro ejemplo, se emite un bono que no tiene una tasa de interés establecida. En cambio, paga cualquier tasa de interés que coincida con los cambios en un índice bursátil importante. Por lo tanto, si el Dow Jones aumenta un 2%, la tasa de interés pagada se basará en esa cantidad. Como tercer ejemplo, el componente de bonos de un valor podría pagar un interés del 6%, mientras que un componente derivado podría proporcionar un impulso de pago adicional a los inversores si el precio de la plata excede una cierta cantidad durante el período de inversión.

Una nota estructurada se utiliza con mayor frecuencia en situaciones en las que una inversión está claramente fuera de la zona de confort de un inversor, por lo que el emisor debe realizar modificaciones para que la inversión sea más aceptable. Los billetes estructurados también son empaquetados y vendidos a grupos más grandes de inversores por los bancos de inversión.

Los inversores deben tener cuidado de leer la letra pequeña asociada con las notas estructuradas. En algunos casos, solo una parte de la desventaja está protegida, o el principal estará en riesgo si el emisor incumple. En consecuencia, solo los inversores sofisticados deberían comprar estos productos. Además, estos productos pueden ser relativamente costosos, dado el costo de las partes derivadas de los instrumentos.