Ratio de cobertura de activos

El índice de cobertura de activos mide qué tan bien una organización puede pagar sus deudas. Es utilizado por analistas externos, como prestamistas e inversores, al realizar un examen de las finanzas de una empresa. En particular, un prestamista desea que esta proporción supere un umbral mínimo antes de aceptar prestar dinero a un prestatario.

Aunque se expresa como un índice, el índice de cobertura de activos realmente requiere un conjunto de pasos de formulación, que son los siguientes:

  1. Extraiga del libro mayor los saldos finales de todos los activos.

  2. Reste del total de estos activos los montos registrados en libros para cualquier activo intangible. Esta deducción se realiza asumiendo que los activos intangibles no se pueden convertir en efectivo; si este no es el caso, conserve aquellos intangibles que tengan valor de conversión.

  3. Extraiga del libro mayor todos los pasivos corrientes, sin incluir los pasivos asociados con la deuda a corto plazo.

  4. Reste la cifra de pasivos netos en el paso 3 de la cifra de activos netos derivada en el paso 2. El resultado debe ser la cantidad de activos disponibles para usar para pagar deudas.

  5. Divida la cantidad neta derivada en el paso 4 por el saldo en libros final de toda la deuda pendiente. Esto incluye el monto de los arrendamientos de capital pendientes.

El resultado de esta relación puede ser difícil de interpretar, ya que existe una suposición potencialmente incorrecta de que los activos enumerados en el numerador se pueden convertir fácilmente en la misma cantidad de efectivo. La suposición podría ser incorrecta por las siguientes razones:

  • Si la conversión de activos se requiere apresuradamente, la cantidad de efectivo que se puede obtener podría ser sustancialmente menor.

  • Los activos se expresan a sus valores contables, que pueden no coincidir con sus valores de mercado.

  • Es posible que ciertas cuentas por cobrar y artículos de inventario no se puedan cobrar en absoluto, por lo que si estos artículos comprenden una gran proporción del saldo de activos, la cantidad de efectivo disponible podría ser mucho menor que la indicada por la proporción.

Dadas estas preocupaciones, no confíe en el índice de cobertura de activos a menos que el índice sea bastante alto; el monto del activo neto debe ser al menos 2 veces mayor que el monto de la deuda. Mejor aún, deduzca los activos menos líquidos del numerador para tener una mejor idea de la verdadera liquidez de la organización.

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