La tasa de rendimiento efectiva

La tasa de rendimiento efectiva es la tasa de rendimiento generada por una inversión cuando se consideran todos los factores que afectan los ingresos. Este enfoque genera la vista más completa del retorno de una inversión. Estos factores incluyen:

• El precio al que se compró el instrumento.
• La tasa de interés establecida que debe pagar el emisor del instrumento.
• Cualquier capitalización utilizada en el cálculo de los intereses pagados.

La tasa de rendimiento efectiva se ve afectada por cada uno de estos factores de las siguientes maneras:

• Precio pagado . El inversor puede comprar un instrumento de inversión a un precio inferior al establecido, en cuyo caso aumenta la tasa efectiva de rendimiento. Por el contrario, el inversor puede estar dispuesto a comprar un instrumento de inversión a un precio superior al establecido, en cuyo caso la tasa de rendimiento efectiva disminuye. Por ejemplo, un bono del 6% comprado por $ 980 tiene una tasa de rendimiento efectiva más alta que un bono del 6% comprado por $ 1,020, aunque ambos bonos tienen un valor nominal de $ 1,000.
• Tasa de interés declarada . La tasa de interés establecida sobre una inversión no afecta directamente la tasa de rendimiento efectiva; en cambio, afecta la tasa efectiva solo cuando se considera el precio pagado o los efectos de la capitalización.
• Compuesto . Los términos de un instrumento de inversión pueden indicar que no hay capitalización de intereses, en cuyo caso la tasa de interés establecida es la tasa de interés real pagada. Sin embargo, si se permite la capitalización, por ejemplo, de forma mensual o trimestral, la tasa de interés efectiva aumenta. Por ejemplo, si la tasa de interés establecida del 6% sobre una inversión de $ 1,000 se acumula mensualmente, entonces la tasa de rendimiento efectiva para el primer mes es una tasa anualizada del 6%, pero la cantidad anualizada para el segundo mes es del 6.03%, ya que el los intereses devengados en el primer mes se agregan al saldo de capital de la inversión para fines de cálculo de intereses.

Una definición más limitada de la tasa de rendimiento efectiva es centrarse únicamente en el impacto de la capitalización, en lugar de incluir también el precio al que se compró un instrumento de inversión (que puede variar de su valor nominal).