Información privilegiada sobre propiedad y negociación de valores

Los informes de valores privilegiados son los informes obligatorios de la actividad de propiedad de acciones por parte de los informantes corporativos. Su objetivo es informar al público sobre los cambios de propiedad que pueden afectar sus decisiones de inversión. La Comisión de Bolsa y Valores (SEC) requiere que los directores, funcionarios y accionistas más importantes de una empresa que cotiza en bolsa presenten informes a la SEC sobre sus participaciones en el negocio. La SEC pone esta información a disposición del público y las presentaciones también pueden constituir la base para las investigaciones sobre cuestiones de propiedad.

La SEC define a un funcionario que debe participar en la presentación de este informe como:

... presidente, oficial financiero principal, oficial contable principal (o, si no existe tal oficial contable, el controlador) y vicepresidente de la compañía a cargo de una unidad, división o función principal de negocios (como ventas, administración o finanzas), cualquier otro funcionario que desempeñe una función de formulación de políticas, o cualquier otra persona que desempeñe funciones similares de formulación de políticas para la empresa.

Un beneficiario final también debe presentar informes. Se considera que es cualquier persona que tenga un interés directo o indirecto en los valores de renta variable de la empresa y que posea más del 10% de una clase de valores de renta variable registrados de la empresa. Esta definición no se aplica a corredores, bancos ni planes de beneficios para empleados. Ejemplos de beneficiarios finales son los miembros de la familia inmediata si comparten el mismo hogar. Para llegar a la cifra del 10%, debe incluir todos los derechos, opciones y garantías de apreciación de acciones pendientes. Las opciones y los warrants deben incluirse incluso si sus precios de ejercicio están actualmente por encima del precio de mercado (y, por lo tanto, es poco probable que se ejerzan).

Formularios de información privilegiada

La SEC requiere que las personas con información privilegiada informen utilizando tres formularios. Las formas son:

• Forma 3 . Revela la propiedad inicial de los valores de renta variable de la empresa. Si los valores se acaban de registrar, este formulario debe presentarse antes de la fecha de vigencia de la declaración de registro. Si el declarante acaba de ser clasificado como obligado a presentar, entonces él o ella tiene 10 días para presentar el informe.
• Forma 4 . Revela cambios en la propiedad del emisor de una persona. Una vez que se ha producido el cambio de propiedad, el formulario debe presentarse al final del segundo día hábil posterior. Los cambios de propiedad directos e indirectos se informan en líneas separadas del formulario. Si la persona adquiere valores por un valor no superior a $ 10,000, no es necesario presentar este formulario. Muchos de estos formularios se pueden presentar si una persona participa en un programa continuo de compra o venta de acciones. El requisito de presentación continúa durante seis meses después de que una persona haya dejado de ser un funcionario o director del emisor.
• Forma 5 . Tiene la intención de ser un formulario de resumen que se presentará al final del año, en el que se anotan todas las transacciones adicionales para las cuales una persona estaba exenta de presentar en un Formulario 4. El formulario debe presentarse dentro de los 45 días posteriores al final del año fiscal de el negocio.

El Formulario 4 es el que se presenta con más frecuencia de los tres, ya que puede haber una gran cantidad de transacciones individuales que requieran documentación en el transcurso de un año.

La entidad emisora ​​no es responsable de presentar estos formularios, pero debe indicar en su declaración de poder anual si tiene conocimiento de presentaciones faltantes o fuera de plazo.