Cómo calcular la beta

La beta de una acción es una medida de la volatilidad de su precio en comparación con la volatilidad del mercado. Si beta es igual a 1, entonces su variabilidad es exactamente la misma que la del mercado en su conjunto. Si la beta es superior a 1, entonces el precio de una acción es más volátil que el nivel del mercado. Si la beta es menor que 1, entonces el precio de una acción es menos volátil que el nivel del mercado.

La versión beta de una acción pública se publica periódicamente, pero puede tener sentido calcular directamente su propia beta. La razón es que el índice bursátil de referencia utilizado para un cálculo beta genérico puede no ser directamente aplicable a una acción. Por ejemplo, si el índice de referencia es el S&P 500 y la empresa que emite las acciones objetivo tiene la mayoría de sus operaciones en un país diferente, puede tener sentido derivar una cifra de referencia de las acciones de ese país. Además, el período durante el cual se realiza el cálculo beta puede ser bastante largo para los inversores que compran y mantienen, y mucho más corto para un inversor que solo planea retener una acción durante unos días o semanas. En estas situaciones, puede tener sentido desarrollar su propia versión beta.

Los pasos necesarios para calcular la beta son los siguientes:

1. Acumule los precios de cierre diarios de la acción objetivo y del índice de mercado que se utilizará como referencia. Acumule esta información durante el período que sea más adecuado para sus necesidades, tal vez tan solo un mes, o tal vez durante varios años.

2. Calcule el cambio de precio diario, por separado, para la acción objetivo y el índice de mercado. La formula es:

((Precio hoy - Precio ayer) / Precio ayer) x 100

3. Luego compare cómo se mueven juntos la acción y el índice, en relación con cómo se mueve el índice solo. El resultado de este cálculo es la beta de la acción. La fórmula para hacerlo es:

Covarianza ÷ Varianza

O, dicho con más detalle:

Cambio diario de las acciones y cambio diario del índice ÷ Cambio diario del índice

En Excel, la fórmula para beta es:

= COVARIANCE.P (rango de celda para el porcentaje de cambio diario de las acciones, rango de celda para el porcentaje de cambio diario del índice) / VAR (rango de celda para el porcentaje de cambio diario del índice)