Apalancamiento financiero

El apalancamiento financiero se refiere a las proporciones relativas de deuda y capital que una empresa utiliza para respaldar sus operaciones. Esta información se puede utilizar para evaluar el riesgo de quiebra de una empresa. Cuando hay una alta proporción de deuda a capital, se dice que una empresa está muy orientada. La fórmula utilizada para el apalancamiento financiero es:

(Deuda a corto plazo + Deuda a largo plazo + Arrendamientos de capital) ÷ ​​Renta variable = Apalancamiento financiero

Por ejemplo, ABC International no puede vender acciones adicionales a inversionistas a un precio razonable para financiar su expansión, por lo que obtiene un préstamo a corto plazo de $ 10,000,000. La empresa tiene actualmente $ 2,000,000 de capital, por lo que ahora hay una relación 5x entre deuda y capital. La compañía definitivamente se consideraría altamente capacitada.

Una empresa que participa en apalancamiento financiero probablemente lo haga por una de las siguientes razones:

  • Los propietarios actuales no quieren diluir su propiedad mediante la emisión de acciones a nuevos inversores, por lo que la deuda es la única alternativa que queda para recaudar fondos.

  • Una empresa necesita una gran cantidad de efectivo en este momento, tal vez para una adquisición, y no puede obtener suficiente efectivo de los inversores para cumplir con sus requisitos.

  • Una empresa desea aumentar su rendimiento sobre la medición del capital y puede hacerlo más fácilmente mediante el uso de nueva deuda para recomprar acciones a los inversores.

  • Una empresa está sufriendo un déficit de efectivo de sus operaciones y necesita efectivo adicional para reforzar sus operaciones.

Una desventaja importante del apalancamiento financiero es que el costo de la deuda podría aumentar debido a cambios en las tasas del mercado. O bien, una empresa está obteniendo un rendimiento insuficiente por el uso de los fondos y, por lo tanto, no puede pagar los intereses o el rendimiento del principal. En cualquier caso, el apalancamiento excesivo presenta un riesgo significativo de quiebra. Este es un problema particular durante una recesión de la industria, cuando los flujos de efectivo disminuyen inevitablemente. En consecuencia, el uso de apalancamiento financiero debe ser prudente, para permitir cierto uso de fondos adicionales sin poner en peligro una empresa.

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