Lista de verificación de diligencia debida de adquisición
La siguiente lista de verificación de diligencia debida es útil como una lista general de elementos para investigar como parte de un análisis de adquisición, aunque probablemente no se necesitará la gama completa de preguntas. Es posible que sea necesario agregar algunas preguntas para una adquisición específica de la industria, mientras que se necesitarán muchas menos para una adquisición de activos.
Descripción general de la empresa objetivo
¿Por qué vender? Debe haber una buena razón por la que los propietarios de una empresa quieran venderla, y pueden ser excelentes, como recaudar fondos para el pago de un impuesto a la herencia, un divorcio o una jubilación. Sin embargo, también puede haber razones ocultas, como la expectativa de una demanda o una tendencia a la baja en las perspectivas de la empresa, que realmente están impulsando la venta. Una de estas razones ocultas podría presentar un problema tan importante que el adquirente debe retirarse de la transacción.
Esfuerzos de venta previos . ¿Los propietarios de la empresa objetivo han intentado venderlo antes? Si es así, averigüe qué pasó. Es poco probable que los posibles compradores anteriores hablen sobre los problemas que encontraron, pero una serie en curso de discusiones de ventas infructuosas probablemente apuntan hacia problemas operativos, de riesgo o de valoración subyacentes que deben descubrirse.
Planes comerciales . Obtenga una copia no solo del plan de negocios más reciente, sino también de las versiones anteriores de los últimos años. El equipo debe examinar estos documentos y compararlos con el desempeño y las actividades reales de la empresa, para ver si el equipo de administración es capaz de implementar sus propios planes.
Complejidad . ¿Qué tan complejo es el negocio? Si involucra una gran cantidad de subsidiarias dispares que se ocupan de muchos productos y servicios, puede ser demasiado difícil para el adquirente administrar la operación. Este tipo de negocios también son difíciles de hacer crecer. Por el contrario, una empresa con una línea de productos o un servicio simple es un excelente objetivo de adquisición.
Revisión de mercado . Revisar los actores principales en los mercados en los que compite el objetivo; determinar los nichos competitivos que ocupan cada uno y cómo sus acciones pueden impactar las de la empresa objetivo. Además, supervise las tendencias en la industria para ver si ha habido o se espera que haya cambios en los niveles de ganancias o el tamaño del mercado. Además, examine el impacto esperado de la nueva tecnología en el mercado y cómo se posiciona la empresa en relación con esas tecnologías.
Facilidad de entrada . ¿Es esta una industria en la que los competidores pueden entrar y existir fácilmente, o existen barreras de entrada importantes? ¿Ha habido un historial de nuevos competidores que llegan y se llevan una participación de mercado significativa, o parece que la participación de mercado está bloqueada entre los jugadores actuales?
Adquisiciones relacionadas . ¿Ha habido otras adquisiciones en la industria últimamente? ¿Se han puesto a la venta otras empresas? ¿Qué impulsa estas tendencias? Es posible que la industria esté pasando por un período de consolidación, lo que puede afectar el precio que el adquirente ofrece a la empresa objetivo.
Cuadro de relaciones de informes . Obtenga un cuadro que indique las relaciones de informes dentro del negocio. Esto es útil para determinar qué gerentes están a cargo de qué secciones del negocio, de modo que el equipo sepa a quién contactar para obtener más información. También le dice al equipo a quién investigar para los roles en el negocio si se completa la adquisición.
Estructura geográfica . Si el negocio se basa en regiones de ventas, examine cómo está estructurada la organización para respaldar las ventas regionales. ¿Existe una infraestructura adecuada a nivel regional para actividades tales como ventas, marketing, distribución y escaparates? Si hay debilidades, ¿qué podría hacer el adquirente para mejorar las ganancias?
Cuadro de estructura jurídica organizativa . Obtenga un cuadro que indique qué entidades subsidiarias son propiedad de qué empresas matrices, dónde está incorporada cada una y la propiedad de cada una. Este es un documento importante, ya que el equipo necesita saber si hay algún inversor mayoritario o minoritario oculto enterrado en la estructura organizativa de la empresa.
Empleados
Tipos de empleados . Obtener información sobre el número de empleados en las distintas áreas funcionales de la empresa, como producción, manejo de materiales, contabilidad, tesorería, etc.
Empleados clave . Compile una lista de los empleados que realmente operan la empresa.
Vínculos con el cliente . ¿Algún empleado tiene contactos tan estrechos con los clientes que podrían llevarse a los clientes con ellos si dejaran la empresa y comenzaran a trabajar en otro lugar? Este es un problema particular en las industrias de servicios especializados, como la gestión de inversiones, la consultoría y los servicios contables.
Compensación total . Compile el costo total de los mejores empleados. Esto significa no solo su salario base, comisiones, bonificaciones, opciones sobre acciones e impuestos sobre la nómina, sino también beneficios y reembolsos por una variedad de gastos personales.
Filosofía del nivel salarial . ¿Cuál es la filosofía de la empresa sobre el nivel de compensación que paga a los empleados? ¿Está cerca de la tasa de pago promedio para la mayoría de los puestos, o es sustancialmente más alta o más baja?
Pagar historial . Elabore un cuadro que detalle la última fecha en que a cada persona se le otorgó un aumento salarial y el monto del aumento.
Pagar se congela . Si la empresa objetivo ha tenido dificultades financieras recientemente, es posible que haya impuesto una congelación salarial a sus empleados, con la promesa de aumentos inmediatos tan pronto como mejore la situación financiera. Esto crea una expectativa de que el adquirente aumentará el salario de inmediato.
Acuerdos laborales . Puede haber acuerdos con algunos empleados, en virtud de los cuales tienen derecho a una determinada cantidad de indemnización si la empresa elige rescindir su empleo. El equipo debe ubicar todos estos acuerdos y documentar el monto de las indemnizaciones, en caso de que el adquirente decida eliminar sus posiciones o reemplazarlas como parte de la adquisición.
Sindicatos . ¿Algunos grupos de empleados de la empresa están representados por sindicatos? Si es así, obtenga una copia del contrato del sindicato y examínelo para conocer los cambios de salario programados, las limitaciones de las reglas laborales, los beneficios garantizados y otros asuntos que pueden alterar los costos del negocio. En particular, busque restricciones sobre la capacidad de la empresa para subcontratar el trabajo o reubicar las instalaciones.
Reclamaciones por discriminación . ¿Hay demandas por discriminación pendientes contra la empresa? ¿Ha habido antecedentes de tales afirmaciones en el pasado? Si es así, ¿las reclamaciones están relacionadas con una persona específica o se extienden por todo el equipo de gestión?
Registros de lesiones . Si la empresa está involucrada en la fabricación o distribución, revise los registros de lesiones de sus empleados. ¿Sufre la empresa una proporción excesivamente alta de lesiones o parecen excesivas las reclamaciones de indemnización laboral? Si es así, considere la posibilidad de contratar a un experto en seguridad para que revise las instalaciones de la empresa y calcule el costo de agregar cualquier equipo, personal, procedimientos o capacitación de seguridad necesarios.
Manual del empleado . Obtenga siempre una copia del manual del empleado. Debe contener una serie de políticas que afecten los costos asociados con los empleados, como vacaciones y pago por enfermedad, traspaso de vacaciones, revisiones anuales, servicio de jurado, pago militar, pago por duelo, indemnización por despido, etc.
Beneficios para empleados
Beneficios . ¿Qué seguro médico se ofrece a los empleados y qué parte deben pagar los empleados? ¿Se ofrece también algún seguro a los jubilados? ¿Cómo se comparan estos beneficios con lo que se ofrece a los empleados en otras partes de los negocios del adquirente? ¿La cantidad estándar de beneficios ofrecidos en la industria de la empresa objetivo es diferente de lo que se ofrece en otras industrias en las que compite el adquirente?
Financiamiento del plan de pensiones . Si hay un plan de pensión de beneficios definidos, verifique si el plan tiene fondos insuficientes y, de ser así, en qué medida. Además, revise los supuestos de financiamiento utilizados para derivar el nivel de financiamiento; puede contener supuestos optimistas sobre el rendimiento futuro de las inversiones que es poco probable que se logre en la práctica.
Vacaciones . Determine la cantidad de tiempo de vacaciones a la que tiene derecho cada empleado y cómo se compara con el promedio de la industria y la política de vacaciones establecida por la compañía.
Resultados financieros
Estados financieros anuales . Idealmente, debería haber estados financieros de los últimos cinco años, que el equipo debería traducir en una comparación de la línea de tendencia para los cinco años completos.
Análisis de flujo de caja . Una parte clave de los estados financieros es el estado de flujos de efectivo. Este documento revela las fuentes y usos del efectivo. Tenga en cuenta la información de este informe cuando esté revisando el estado de resultados, ya que el objetivo puede reportar ganancias sustanciales incluso mientras agota sus reservas de efectivo.
Restricciones de efectivo . ¿Se restringe el uso del efectivo de alguna manera? Por ejemplo, el banco local puede haber emitido una fianza de cumplimiento en nombre de la empresa y ha restringido una cantidad correspondiente del efectivo de la empresa. Otro ejemplo sería una restricción de efectivo para financiar una carta de crédito.
Gastos categorizados como no operativos . Una empresa puede trasladar los gastos a una categoría de gastos no operativos, como los gastos de financiación, para que las ganancias de sus operaciones parezcan más impresionantes.
Eventos únicos . Vea si hubo algún evento operativo que probablemente no vuelva a ocurrir y elimínelo de los resultados de las operaciones. Este es un problema común para las ventas únicas a grandes clientes.
Divulgaciones . Los estados financieros auditados deben incluir un conjunto de revelaciones sobre varios temas. El equipo debe revisar estas divulgaciones en detalle, ya que pueden revelar mucha más información sobre una empresa de la que se muestra en su estado de resultados y balance.
Presentaciones públicas . Si una empresa cotiza en bolsa, debe presentar el informe anual del Formulario 10-K, el informe trimestral del Formulario 10-Q y una variedad de otras cuestiones en el Formulario 8-K. Todos estos informes están disponibles en el sitio web de la Securities and Exchange Commission, que es www.sec.gov.
Cartas de gestión . Una vez que se ha completado una auditoría, los auditores a veces compilan un conjunto de recomendaciones en una carta de gestión, que distribuyen al director ejecutivo y al comité de auditoría. Vale la pena leer todas las cartas de este tipo emitidas durante los últimos años, ya que contienen sugerencias para rectificar las deficiencias encontradas en las prácticas de la empresa.
Ingresos
Backlog . Determine el monto total de la cartera de pedidos, por mes, durante al menos el año pasado. Esto puede revelar una tendencia de acumulación creciente o decreciente, que es un fuerte indicador de los niveles de ingresos a corto plazo.
Flujo de ingresos recurrente . Un factor clave de valor en una empresa es su flujo de ingresos recurrente. Determine la cantidad de ingresos de referencia que se puede esperar que surjan de forma continua.
Cambios de cliente . En los últimos tres años, ¿qué cambios ha habido entre los diez principales clientes de la empresa para cada línea de productos? La intención de este análisis es ver si hay una disminución o un aumento neto de clientes más grandes, lo cual es un indicador de la tendencia general de las ventas.
Regiones / canales disponibles . ¿Existen regiones geográficas o canales de distribución probables a los que la empresa aún no haya ingresado? Intente cuantificar las ventas y los márgenes que probablemente resulten de la entrada en estas áreas.
Filosofía de precios . ¿Cómo fija los precios la empresa? ¿Agrega una ganancia porcentual a sus costos, o cobra en función del valor del producto subyacente, o establece sus precios en función de los de los productos de la competencia? ¿Coloca sus precios algo bajos, para seguir una estrategia de valor, o algo altos, para seguir una estrategia de precios premium?
Estimación . ¿Tiene la empresa un departamento de estimaciones que deriva los precios de los servicios o productos personalizados? Si es así, examine el modelo para comprobar su solidez e investigue si la empresa ha perdido dinero de forma persistente en estimaciones incorrectas en el pasado.
Rescisiones de contratos . Si los ingresos se derivan de los contratos de los clientes, obtenga copias de los contratos más importantes y determine el flujo restante de pagos relacionados con ellos, cuándo vencen y la probabilidad de obtener contratos posteriores.
Cuentas por cobrar . Revise el informe de antigüedad de cuentas por cobrar más reciente para ver si hay facturas de clientes vencidas por períodos de tiempo inusualmente largos y averigüe las razones.
Estructura de costo
Tendencias de gastos . Cargue los estados de resultados de la empresa de los últimos cinco años en una hoja de cálculo y cree líneas de tendencia a partir de esta información como porcentaje de las ventas, para ver cómo están los gastos.
Gastos cuestionables . Revise ciertas cuentas de gastos en busca de gastos cuestionables. Por lo general, se relacionan con elementos tales como gastos personales cobrados a través de la empresa, reembolsos a los empleados por deducciones médicas o costos de viaje excesivos.
Préstamos a empleados . Determine el monto de los préstamos otorgados a los empleados. Es aceptable si se trata de pequeños anticipos de nómina por un período corto de tiempo. Sin embargo, si son préstamos a largo plazo en los que se ha realizado un reembolso mínimo o nulo, trátelos como gastos que reducen las ganancias de la empresa.
Activos fijos . Una parte clave de la estructura de costos de una empresa son sus activos fijos. Si ha habido pocos reemplazos de activos fijos en los últimos años, indica una falta de atención a la competitividad futura del negocio. Si es evidente un nivel reducido de inversión, entonces el adquirente debe reducir la valoración de la empresa en la cantidad de inversión adicional que tendrá que hacer para que la base de activos fijos vuelva a un nivel razonablemente operable.
Propiedad intelectual
Patentes . ¿Tiene la empresa alguna patente valiosa? Es extremadamente difícil para un equipo de diligencia debida tener el conocimiento técnico suficiente para clasificar las diversas patentes propiedad de una empresa y determinar cuáles son realmente valiosas. Es probable que se requiera un experto externo o los servicios del propio departamento de I + D del adquirente para tomar esta determinación.
Marcas comerciales . ¿La empresa ha registrado sus marcas comerciales? Si no es así, averigüe si alguien más los está usando y si tiene marcas comerciales o las ha solicitado.
Ingresos por licencias . Determine el tamaño de los ingresos por licencias que genera la empresa al otorgar licencias de sus patentes a terceros.
Gastos de licencia . Una empresa puede haber obtenido una licencia de propiedad intelectual fundamental de otra parte. Si es así, evalúe el período de tiempo que queda en el acuerdo de licencia, así como la capacidad del licenciante de retirar el permiso para usar la licencia en el futuro.
Activos e instalaciones fijos
Valoración . El valor neto contable de los activos fijos según se registra en los registros contables de una empresa no tiene nada que ver con su valor real si se vendieran en el mercado abierto. Si el adquirente tiene la intención de vender alguno de estos activos, el equipo debe obtener una estimación aproximada de su valor.
Inspección . Rastree el registro de activos fijos hasta el saldo de activos fijos que aparece en el libro mayor de la compañía para verificar que esté completo y luego rastree una selección de los elementos del registro hasta los activos fijos reales.
Utilización . Realice una revisión de los activos fijos más costosos para ver si alguno ya no está en uso. Si tales activos existen y no son necesarios para soportar los períodos pico de producción, entonces tenga en cuenta que estos elementos están potencialmente disponibles para la venta.
Tasa de reemplazo . Revise el historial de reemplazo de activos fijos de la compañía durante los últimos cinco años. ¿Ha reemplazado los activos a un ritmo constante o se está quedando atrás?
Mantenimiento . Haga que una persona de mantenimiento con experiencia examine la maquinaria en el área de producción, así como sus registros de mantenimiento asociados, para ver si los niveles de mantenimiento han sido adecuados.
Pasivo
Cuentas por pagar . Revise el informe de cuentas por pagar antiguas más reciente para ver si hay cuentas por pagar vencidas y averigüe por qué no se han pagado.
Arrendamientos . Determine si los arrendamientos de equipos tienen cláusulas de compra ventajosas que le permitan a la empresa comprar activos al final del período de arrendamiento por precios inferiores al mercado (como $ 1).
Deuda . Revise los acuerdos de deuda asociados con la deuda pendiente y vea si hay alguna cláusula que acelere el pago en caso de un cambio en el control del negocio. Además, puede haber garantías personales sobre deudas que deben eliminarse antes de que los propietarios actuales den su consentimiento para vender el negocio. Además, verifique que la empresa esté cumpliendo con los convenios incluidos en los acuerdos de deuda.
Deudas con partes relacionadas . ¿Los gerentes, propietarios o accionistas han prestado dinero a la empresa? ¿Cuáles son los términos de estos acuerdos? ¿Contienen cláusulas bajo las cuales la otra parte puede convertir la deuda en acciones comunes de la empresa?
Pasivos no registrados . Utilice entrevistas con los empleados y socios comerciales de la empresa para descubrir pasivos no registrados. Pueden incluir resultados potencialmente adversos de demandas, garantías en nombre de terceros, autoseguro y tarifas contingentes.
Colateral . Verifique qué activos han sido designados como garantía por los prestamistas.
Capital
Lista de accionistas . Obtenga una lista de todos los accionistas de la empresa, junto con la participación accionaria de cada uno.
Clases de stock . Verificar la propiedad de acciones de todas las clases de acciones, así como los derechos de voto asociados con cada clase.
Derechos de conversión . Examine todos los acuerdos de deuda para ver si los tenedores de deuda tienen derecho a convertir la deuda en acciones de la empresa. Vea si es probable que el precio esperado por acción desencadene alguna conversión en acciones y qué le hará esto a la participación mayoritaria en el negocio.
Opciones y garantías . Determine la cantidad de opciones sobre acciones y warrants pendientes y cuándo vencen. Las opciones y los warrants dan a sus tenedores el derecho a comprar acciones de la empresa a un precio determinado. Vea si es probable que el precio esperado por acción desencadene la compra de alguna acción.
Dividendos impagos . Si se han declarado dividendos pero no se han pagado, esto pasa a ser un pasivo del adquirente. Además, si hay acciones preferentes que tienen un porcentaje de dividendo anual establecido, verifique que no haya dividendos acumulativos impagos adeudados a los inversores.
Obligaciones de recompra de acciones . ¿Se ha comprometido la empresa a recomprar las acciones de algún accionista? Si es así, ¿a qué precio y en qué fecha?
Impuestos
¿La empresa sigue pagando impuestos? Si una empresa ha estado pagando impuestos en el pasado, revise sus registros de cuentas por pagar para verificar que se sigan realizando pagos.
¿La empresa está pagando la cantidad correcta de impuestos? El hecho de que una empresa esté remitiendo pagos de impuestos no significa que esos pagos sean correctos. En consecuencia, el equipo debe auditar los cálculos utilizados para obtener una muestra de los pagos de impuestos, para ver si los pagos se calcularon correctamente.
¿Existen obligaciones fiscales no reveladas que nunca se han pagado? Esta es, con mucho, la tarea de debida diligencia fiscal más difícil, ya que aborda la ausencia total de pagos de impuestos.
Actividades de venta
Organización . ¿Cómo está organizado el departamento de ventas y cómo realiza ventas? Por ejemplo, ¿la estructura organizativa se basa en territorios de ventas, distribuidores, tiendas minoristas, Internet o algún otro enfoque?
Productividad . Haga coincidir los registros de ventas con el personal de ventas o las tiendas para determinar qué vendedores y / o tiendas son los más y los menos rentables. ¿Existe la posibilidad de podar personal o tiendas? ¿Debería hacerse algo para apoyar a los mejores vendedores o reforzar los resultados de las tiendas que superan el rendimiento?
Plan de compensación . ¿Cómo se compensa al personal de ventas? ¿Cuál es la combinación de pago asalariado versus pago de comisiones, y cómo cambia con el tiempo a medida que una persona pasa de ser un aprendiz de ventas a un vendedor? ¿El sistema de recompensas motiva adecuadamente al personal de ventas?
Coincidencia de habilidades . Algunos productos requieren una venta relativamente no técnica que puede asignarse a alguien con poca formación previa. Otros productos requieren un proceso de venta mucho más detallado que involucra a un técnico de ventas más experimentado y bien capacitado. El equipo debe revisar los tipos de ventas que ocurren y el nivel de habilidad de los técnicos de ventas asignados a ellos.
Actividades de mercadeo
Análisis comparativo . ¿Cómo se comparan los esfuerzos de marketing de la empresa con los de sus competidores? Puede realizar este examen en muchas áreas, incluido el empaquetado del producto, la calidad, la publicidad, la distribución, los precios, las ventas por catálogo, el telemarketing, el marketing en Internet, el servicio posventa, etc.
Coordinación . ¿El departamento de marketing coordina sus esfuerzos con el lanzamiento de nuevos productos y trabaja con el personal de ventas para coordinar campañas de ventas, o se basa en la publicidad general?
Branding . ¿Hay un enfoque en la marca de cada faceta de la carcasa exterior, empaque, entrega, publicidad, etc. de un producto?
Administración de materiales
Cadena de suministro . ¿Tiene la empresa una cadena de suministro larga? De ser así, ¿mantiene una cantidad suficiente de reservas de inventario para mantener a la empresa en funcionamiento si hay una falla en la cadena de suministro?
Restricciones de suministro . ¿Las ventas se han visto afectadas durante los últimos cinco años por restricciones en la cantidad de ciertos materiales? ¿Qué condiciones provocaron que ocurrieran las restricciones y cuál fue el impacto en las ventas?
Costos de transporte . ¿Qué proporción del costo de los bienes vendidos se compone de los costos de transporte?
Gestión de gastos . ¿Cuenta el personal de compras con un sistema de gestión de gastos que agregue las compras por tipo de producto y utiliza esta información para realizar actividades de compra a granel? ¿El departamento de compras supervisa el cumplimiento de su sistema de gestión de gastos y realiza un seguimiento de aquellos que no compran a proveedores aprobados?
Terminaciones de proveedores . ¿Algún proveedor se ha negado a seguir haciendo negocios con la empresa recientemente? Póngase en contacto con ellos para averiguar el motivo de la rescisión.
Contratos de proveedores . Obtenga copias de los contratos con proveedores o acuerdos de compra maestros en los que la empresa se comprometa con ciertos volúmenes de compra durante un período superior a los próximos meses. El equipo debe estimar el costo probable de estos contratos durante los períodos de tiempo restantes y si los costos están por encima o por debajo de las tasas de mercado actuales.
Sistemas de inventario . ¿Qué tan bien la empresa identifica, almacena y realiza un seguimiento de su inventario?
Obsolescencia del inventario . En industrias donde la vida útil de los productos es corta, asegúrese de examinar el inventario en busca de artículos obsoletos y estime el precio al que podrían eliminarse.
Tecnologías de la información
Sistemas instalados . El equipo debe crear una lista completa de todos los paquetes de software principales que utiliza la empresa, sus números de versión, los costos de mantenimiento anuales, la cantidad de usuarios y las interfaces con otros sistemas.
Licencias . Determine el número de licencias de software válidas que la empresa ha pagado por cada aplicación de software y compare esto con el número de usuarios.
Acuerdos de subcontratación . Si la empresa ha contratado los servicios de una empresa de subcontratación para que se haga cargo de la mayor parte de sus operaciones de TI, revise el acuerdo detenidamente en relación con cuestiones como los servicios básicos, los precios de los servicios adicionales y las cláusulas de cambio de control.
Capacidad . Investigue el nivel de uso de los sistemas existentes, así como la antigüedad del equipo.
Personalización . ¿Hasta qué punto la empresa ha modificado cualquier paquete de software que haya comprado en otro lugar?
Interfaces . Investigue las interfaces que utiliza la empresa para vincular sus sistemas. Se debe tener en cuenta cualquier interfaz de complejidad particular, ya que es posible que sea necesario reconstruirlas si el adquirente también desea conectarse a esos sistemas.
Sistemas heredados . Algunas organizaciones tienen software a medida que requiere recursos considerables para su mantenimiento. El equipo debe ubicar estos sistemas, determinar su costo de mantenimiento anual, decidir si deben reemplazarse por otros sistemas y estimar el costo de reemplazo.
Plan de recuperación ante desastres . ¿Existe un plan de recuperación ante desastres que indique cómo se hará una copia de seguridad y se recuperará la información en caso de una falla del sistema? ¿Se prueba el plan con regularidad? ¿Existe una instalación de TI de respaldo que esté lista para asumir el control si se destruye la instalación principal?
Asuntos legales
Juicios actuales . Si hay demandas pendientes contra el objetivo, averigüe su estado.
Juicios previos . Si hubo alguna demanda en los últimos cinco años que se resolvió, obtenga copias de los acuerdos de conciliación.
Facturas legales . Revise todas las facturas pagadas a los bufetes de abogados en los últimos tres años y verifique con ellas que se hayan abordado todos los problemas legales.
Revisión de contratos . Examine todos los contratos que el objetivo ha celebrado en los últimos cinco años. Concéntrese en particular en aquellos que requieren pagos fijos, pagos de regalías o comisiones, o la emisión de acciones.
Estatuto y estatutos . Obtenga siempre la versión más reciente de los estatutos y estatutos de la empresa y revíselos en detalle. Establecen los procedimientos de votación para eventos clave, como la venta del negocio.
Actas de la junta . La junta directiva debe aprobar una serie de decisiones, como la autorización de más acciones, la recompra de acciones existentes, ciertos paquetes de compensación, adquisiciones, etc. En consecuencia, revise todas las actas de la junta durante al menos los últimos cinco años y posiblemente durante períodos de tiempo más prolongados.
Acta de la junta de accionistas . Obtenga las actas de las reuniones de accionistas de los últimos años.
Actas del comité de auditoría . Si la junta directiva tiene un comité de auditoría, puede ser útil revisar sus actas de los últimos años para ver si el comité tuvo conocimiento de algún problema relacionado con el control.
