Ratios de endeudamiento
Los coeficientes de endeudamiento miden el grado en que una organización utiliza la deuda para financiar sus operaciones. También se pueden utilizar para estudiar la capacidad de una entidad para pagar esa deuda. Estos ratios son importantes para los inversores, cuyas inversiones de capital en una empresa podrían ponerse en riesgo si el nivel de deuda es demasiado alto. Los prestamistas también son usuarios ávidos de estas proporciones, para determinar hasta qué punto los fondos prestados podrían estar en riesgo. Los índices de deuda clave son los siguientes:
Relación deuda-capital . Calculado dividiendo el monto total de deuda por el monto total de capital. La intención es ver si el financiamiento proviene de una proporción razonable de deuda. A los prestamistas les gusta ver una gran participación en el capital social de una empresa.
Ratio de endeudamiento . Calculado dividiendo la deuda total por los activos totales. Un índice alto implica que los activos se financian principalmente con deuda, en lugar de capital, y se considera un enfoque de financiamiento arriesgado.
Ratio de cobertura del servicio de la deuda . Calculado dividiendo el ingreso operativo anual neto total por el total de pagos anuales de deuda. Esto mide la capacidad de una empresa para pagar tanto el principal como la parte de intereses de su deuda.
Ratio de cobertura de intereses . Calculado dividiendo las ganancias antes de intereses e impuestos por los gastos por intereses. La intención es ver si una empresa puede al menos pagar sus pagos de intereses a su vencimiento, incluso si el saldo de un préstamo no puede reembolsarse. Esta medida funciona bien en los casos en que se espera que un préstamo se transfiera a un nuevo préstamo cuando alcance el vencimiento.
Es útil trazar estas medidas en una línea de tendencia. Hacerlo revela la existencia de problemas en los que la carga de la deuda de una entidad aumenta con el tiempo o en los que su capacidad para pagar la deuda está disminuyendo. Los índices de endeudamiento son una preocupación particular cuando una empresa quiere que una agencia de calificación crediticia otorgue una calificación a uno de sus títulos de deuda; si los índices revelan una carga de deuda alta, una agencia de calificación puede asignar una calificación baja que aumente el costo de interés de los valores que se venderán.
