Fondos de cobertura y cómo funcionan

Un fondo de cobertura reúne el dinero de los inversores que contribuyen y trata de lograr rendimientos superiores a los del mercado a través de una amplia variedad de estrategias de inversión. Los inversores más grandes se sienten atraídos por los rendimientos más altos anunciados por los fondos de cobertura, aunque los rendimientos reales no son necesariamente mejores que la tasa de rendimiento promedio del mercado. Las estrategias de inversión de los fondos de cobertura pueden incluir lo siguiente:

  • Apalancamiento . Puede haber una cantidad considerable de apalancamiento (es decir, invertir fondos prestados) para lograr rendimientos descomunales con una base de capital relativamente pequeña.

  • Ventas cortas . Los fondos de cobertura pueden tomar prestadas acciones y venderlas, con la expectativa de que el precio de un valor baje, después de lo cual compran los valores en el mercado abierto y devuelven los valores prestados. Esta es una estrategia muy arriesgada, ya que un aumento del precio de las acciones puede introducir pérdidas potencialmente ilimitadas.

  • Derivados . Las inversiones se realizan en cualquier número de derivados, que pueden amortizar en función de una gran cantidad de posibles índices subyacentes u otras medidas.

Debido al uso mejorado del apalancamiento, así como a otras estrategias especulativas, existe una probabilidad de pérdida mucho mayor en un fondo de cobertura que en el caso de un fondo de inversión más tradicional que solo invierte en valores de empresas bien establecidas. El nivel de pérdida potencial se ve acentuado por el requisito común de que las inversiones no se pueden retirar de un fondo de cobertura durante un período de al menos un año. Este requisito es necesario porque algunas inversiones en fondos de cobertura no se pueden liquidar fácilmente para satisfacer una demanda de retiro de efectivo por parte de un inversor. El requisito también permite que un administrador de fondos de cobertura emplee estrategias de inversión a más largo plazo.

Los fondos de cobertura no necesariamente se suscriben a una filosofía de inversión en particular, por lo que pueden deambular por el panorama de las inversiones en busca de anomalías de todo tipo para aprovecharlas. Sin embargo, generalmente desarrollan estrategias de inversión diseñadas para generar ganancias, independientemente de los movimientos en el mercado de valores, ya sea al alza o a la baja.

Los fondos de cobertura evitan la supervisión de la Comisión de Bolsa y Valores (SEC) al permitir solo inversiones de grandes instituciones e inversores acreditados (personas con un gran patrimonio neto o ingresos). Esto significa que los fondos de cobertura no tienen que reportar tanta información a sus inversionistas ni a la SEC.

Los fondos de cobertura generalmente no aceptan pequeñas inversiones, con contribuciones mínimas que comienzan tan alto como $ 1 millón. Los administradores de fondos de cobertura son compensados ​​con un porcentaje de los activos totales en el grupo de inversión, así como con un porcentaje de todas las ganancias generadas. Por ejemplo, un administrador de fondos podría tomar el 2% de todo el capital administrado, así como el 20% de todas las ganancias obtenidas.

El término "hedge" en el nombre de "hedge fund" es un nombre inapropiado, ya que parece implicar que un fondo intenta mitigar su riesgo. Este término proviene de los primeros días de los fondos de cobertura, cuando los fondos intentaban reducir el riesgo de caída del precio de los valores en un mercado bajista colocando en corto los valores. Hoy en día, la búsqueda de rendimientos descomunales es el objetivo principal y, por lo general, eso no se puede lograr mientras el riesgo también está cubierto.

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